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一季度干散货水运局势陈述

2018-02-14 06:43      点击:

  

   回 顾

   需求

   粗钢产值降幅扩展

   欧盟经济复苏乏力,日本经济堕入技术性阑珊。新式商场国家经济添加放缓,虽然印度经济添加预期到达7.5%,但前两月卢布价值下降超预期。我国经济正处于再平衡进程中,美国逐渐退出量化宽松货币方针,国际货币基金组织1月份下调本年全球经济预期增幅至3.4%,其间我国经济增速或降至6.3%,下一年为6%。全球粗钢产能利用率下降,首要国家粗钢产值大都呈现下滑。据国际钢铁协会计算,一季度,全球粗钢产值3.86亿吨,同比下降3.6%,降幅添加1.8个百分点。

   我国经济整体平稳开展,但仍面对较大下行压力。钢材职业持续低迷,筛选落后产能、严控新增产能、环保压力晋级等办法持续影响我国粗钢产值增幅。我国方案用5年时刻再压减粗钢产能1亿~1.5亿吨。据国际钢铁协会计算,一季度,我国粗钢产值1.92亿吨,同比下降3.2%,降幅添加1.5个百分点。

   近年来,澳大利亚和巴西矿商不断新增产能,带动铁矿石出口坚持添加势头,但一季度同比增幅均有所下降。澳大利亚皮尔巴拉港口局的数据显现,一季度,黑德兰港和丹皮尔港共出口铁矿石10980万吨,同比添加6.3%,增幅同比削减6.4个百分点。SSY网站信息显现,一季度,巴西出口铁矿石8530万吨,同比添加590万吨,增幅同比削减2.1个百分点至7.5%。

   煤炭进口持续下滑

   跟着我国环保力度加大,进口煤数量接连下滑态势,但煤炭职业去产能提速或短期利好外贸煤进口,进口量下降速度减缓,3月份进口量乃至呈现15.6%的同比添加。3月份,南边用煤恢复性添加,国内煤价接连上涨,中转港口低卡低硫煤种供应严重,导致进口煤交易商收购积极性上升。据海关计算,3月份,我国煤及褐煤进口量为1969万吨,环比添加615万吨,添加45.4%;同比添加266万吨,添加15.6%,进口量到达上一年7月以来最高水平。一季度,进口4846万吨,同比下降1.2%,比较上一年同期的41.5%负添加,跌幅显着收窄。

   一季度,国际煤价底部徜徉,国内煤价触底上升,外贸煤优势上升。一季度,5500大卡澳大利亚纽卡斯尔港动力煤均匀50.4美元/吨(上一年为59.0美元/吨)。我国煤炭价格从1月13日的371元/吨上涨至3月16日的389元/吨,涨幅为4.8%。从进口来源地看,澳大利亚、印尼两大首要进口来源地进口量同比持续下滑,南非等长途煤炭交易中止。

   大豆进口升降纷歧

   南美大豆丰登,全球大豆产值创新高,但增幅有所回落。一季度是巴西和美国大豆出口替换阶段,跟着南美大豆收成上市,巴西、阿根廷大豆逐渐抢占美国大豆商场比例。受进口美国大豆锐减影响,前两月到港大豆量下降显着,3月份,跟着巴西大豆进口大增,我国进口大豆增速由负转正。据海关计算,一季度,我国大豆进口1626万吨,同比添加4.0%(上一年同期增速为1.9%)。水运局势陈述进口首要来自美国,但同比下降9.4%;从巴西进口同比飙升300.8%。

   镍矿进口持续萎缩

   印尼制止镍矿、铝土矿等资源出口后,印尼镍矿出口简直阻滞,我国镍矿进口处于低位。海关数据显现,前两月,我国进口镍矿167万吨,同比下降20.8%。

   供应

   新船增多船型分解

   一季度,新船交给增多,各船型交给呈现分解。克拉克森数据显现,一季度,全球共交给干散货运力1670万DWT,同比上升6.6%。分船型看,海岬型船和巴拿马型船交给量大幅添加;超灵活型船和灵活型船交给量减缩。其间,海岬型船交给710万DWT,同比上升24.5%,占悉数干散货船交给量的42.5%;巴拿马型船交给360万DWT,同比大幅添加42.8%。

   拆解数量大幅攀升

   国际干散货运送商场底部运转,运价持续低位徜徉。因为商场反常低迷,一季度,干散货运送商场租金、运价创历史新低,加之商场进入运送冷季,干散货船拆解量持续大幅攀升,但各船型拆解量呈现分解,尤其是灵活型船拆解降幅显着。据克拉克森计算,一季度,全球共拆解干散货船1410万DWT,同比添加42.4%,占干散货新船交给量的84.4%。

   运力增幅持续放缓

   一季度,干散货船拆解量占交给量比例持续上升,运力增幅持续放缓。到3月底,全球干散货运力算计7.79亿DWT,较年头添加0.3%,增幅同比削减0.4个百分点(见表)。分船型看,超灵活型船运力增幅相对其他船型稍高,同比添加1.5%;海岬型船和巴拿马型船运力较年头略降。

   运价

   商场探底缓慢上升

   一季度,干散货运送商场精神萎顿,租金、运价创历史新低。波罗的海干散货归纳运价指数2月10日报290点,改写该指数发布以来的历史最低。

   一季度,国际油价呈“V”型走势,新加坡380CST燃油价格季末较季初上涨5.1%,但2月25日曾下探至145.5美元/吨的历史低位,一季度均匀为165.9美元/吨,环比跌落22.6%,同比大跌49%。燃油价格大幅下挫,减轻了航运企业的燃油本钱,但也加快运价触底。上海航运交易所发布的我国进口干散货归纳指数(CDFI)自上一年9月底进入下滑通道,一季度大部分时刻都在300点之下运转,其间归纳指数、运价指数、租金指数均创CDFI发布以来新低,节后需求缓慢上升,商场探底上升(见图1)。CDFI 3月31日为339.00点,较年头微跌0.1%;一季度均匀为302点,同比下滑39.7%。商场低位徜徉,但显现探底缓慢上升痕迹。

   海岬型船运价新低

   海岬型船商场行情持续低迷,运价在2月中旬创出历史新低。从运力方面来看,虽然海岬型船较上一年年末略有削减,但从商场需求来看,现货商场铁矿石运送需求缺少,尤其是长途铁矿石运送需求冷清,供需失衡局势进一步加重。太平洋商场海岬型船日租金从上一年9月29日的13250美元快速回落至本年1月21日的历史底部1781美元。一季度,国际铁矿石价格冲高回落,一季度物流数据显现-物流运转缓中趋稳,季末跌破55美元/吨。海岬型船商场缺少利好要素支撑,我国北方/澳大利亚往复航线日租金自上一年12月下旬起一直在3000美元/日之下运转。3月31日,我国北方/澳大利亚往复航线日租金为2667美元,一季度均匀为2259美元,同比跌落44.8%(见图2)。

   程租航线。一季度,西澳丹皮尔至青岛航线运价在历史底部震动,整体在2.80~3.30美元/吨小幅动摇,后半季度呈现向好痕迹。就铁矿石运送而言,一季度,澳大利亚出口至我国的铁矿石总量添加,但增幅显着回落。3月份,澳洲矿商阶段性出场会集租船,近程矿船租金、运价应声触底反弹。3月31日,澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价为3.223美元/吨,较年头上涨2.6%(年内最低为2.860美元/吨);一季度均匀运价为3.005美元/吨,同比跌落32.1%。从巴西铁矿石出口量来看,一季度,出口总量同比见长,但现货商场成交同比反而下降,淡水河谷也不如上一年活泼,即期运送商场巴西图巴朗至青岛航线量价齐跌。3月31日,巴西图巴朗至青岛航线运价为5.833美元/吨,较年头跌落12.7%;一季度均匀运价为5.691美元/吨,同比跌落46.1%(见图3)。

   巴型船日租金上升

   一季度,太平洋商场巴拿马型船日租金探底上升。年头人民币大幅价值下降,提高了进口煤收购本钱,下降了煤炭交易商收购志愿;印度国内煤炭产值添加,动力煤需求较为疲软;2月中下旬开端,因节前太平洋商场日租金过低,在南美粮食运送增多,以及太平洋商场煤炭运送需求添加的状况下,太平洋商场运价开端反弹。我国南边经东澳至我国航线日租金从年头1643美元的历史低点缓慢上升至3月15日的4676美元。3月下半月,4月份粮食货盘渐少,租家放缓租船脚步,太平洋商场日租金开端下行,季末粮食货盘持续放出,日租金重拾升势。3月31日,我国南边经东澳至我国航线日租金为3642美元,较年头上涨27.6%;一季度均匀日租金为2954美元,同比跌落35.6%。

   煤炭程租航线。国内煤炭职业产能过剩,下流需求疲软,煤炭进口量持续跌落,但跌幅收窄,支撑太平洋商场煤炭运价触底上升。3月31日,澳大利亚海波因特至我国舟山煤炭航线运价为5.006美元/吨,较年头跌落2.7%,一季度均匀运价为4.721美元/吨,同比跌落47.1%;印尼萨马林达至我国广州煤炭航线运价为3.063美元/吨,较年头上涨10.9%,一季度均匀运价为2.675美元/吨,同比跌落34.8%。

   粮食程租航线。一季度,粮食运价同比大幅缩水。虽然南美粮食估计增产,但太平洋商场煤炭货盘少,很多运力空放南美,南美船只周转状况好于上一年同期,一起也面对海岬型船和超灵活型船的竞赛,粮食运价在上一年最低水平之下运转。3月31日,上海航运交易所发布的巴西桑托斯至我国北方港口粮食航线运价为14.918美元/吨,较年头跌落4.3%,一季度均匀运价为13.661美元/吨,同比跌落38.9%;美湾至我国北方港口粮食航线运价为21.168美元/吨,较年头跌落12.6%,一季度均匀运价为21.031美元/吨,同比跌落29.9%。

   超灵活型船渐向好

   超灵活型船商场运价探底上升。上半季度,超灵活型船商场活泼度较低,运力增幅较大,面对巴拿马型船竞赛,日租金下滑至2月16日1635美元的历史低位。下半季度,跟着东南亚区域多雨时节完毕,商场镍矿货盘增多,加上出口的钢材、粮食及煤炭货盘,超灵活型船日租金探底上升至年内高点。3月31日,上海航运交易所发布的我国南边经印尼回我国南边航线日租金为3191美元,较年头上涨2.1%,一季度均匀日租金为2410美元,同比跌落45.9%;菲律宾苏里高至我国日照航线运价为4.484美元/吨,较年头跌落13.8%,一季度均匀运价为4.206美元/吨,同比跌落41.3%。

   预 测

   全球经济增速仍处于低位,局势不容乐观,干散货海运交易量未有改进。克拉克森估计,本年全球干散货海运量47.19亿吨,同比仅上涨0.2%。除大豆海运量增幅相对显着,其他货种海运量根本改变不大。本年国际干散货运送商场局势仍令人担忧。

   海岬型船运价或高

   二季度是干散货运送商场传统旺季,但却是煤炭需求冷季,因而海岬型船商场走势不容乐观,运价可能会高于一季度,首要看矿商会集出货及现货商场长途矿的状况。

   影响二季度海岬型船商场运价走势的要素首要有:铁矿石交易增幅放缓。克拉克森估计,本年全球铁矿石海运量为13.53亿吨,同比微降0.5%,增幅同比削减2.1个百分点。因为铁矿石价格较长时刻处于低位,高价矿商将会破产或逐渐退出商场,而澳大利亚和巴西等低本钱矿商在铁矿石商场中的比例将进一步提高。

   从首要进口国来看,全球经济局势短期内不会有太大改进,我国粗钢产值自上一年开端下滑,在供应侧变革的布景下,国务院印发《关于钢铁职业化解过剩产能完成脱困开展的定见》,提出本年开端,在近年来筛选落后钢铁产能的基础上,用5年时刻再压减粗钢产能1亿~1.5亿吨,因而本年粗钢产值下滑的概率较大。国际钢铁协会估计,本年我国粗钢消费量6.45亿吨,同比下降4.0%,这在必定程度上影响到对铁矿石等原材料的需求。但因为国外铁矿石价格仍具优势,我国铁矿石进口仍将坚持添加势头。

   从铁矿石运送现状而言,巴西铁矿石长期协议货量不断增多,长途矿现货商场货量将有限。本年以来,跟着淡水河谷不断与船东签定长期协议,一季度要点物流企业主营业务赢利增加30%,现货商场铁矿石船运需求将更低。因而,从长期来看,巴西至我国的长途铁矿石运送将被超大型矿砂船所独占。商场上的海岬型船只能会集于太平洋商场抢夺澳大利亚铁矿石,太平洋商场运价也将遭到影响。

   整体来看,海岬型船的商场运力不会有太大变化,但运送需求也未得到有用影响,在二季度传统旺季,矿商出货量较多的状况下,海岬型船运价均匀水平可能会略高于一季度。受油价以及商场根本面的影响,上涨空间有限,动摇状况首要看矿商的出货节奏以及FFA商场的状况。

   巴型船不定要素多

   巴拿马型船商场运价必定程度上受海岬型船和超灵活型船商场的影响。因触及货种较多,受方针影响,一季度干散货巴拿马型船商场面对较大的不确定性。

   从首要货种来看,我国煤炭进口仍将坚持跌落趋势。首要,粗钢产值下滑,对炼焦煤等原材料的需求将遭到必定的影响;其次,二季度是煤炭需求传统冷季,现在没有影响进口的利好要素呈现,除非国内煤价上涨,进口煤价格优势显着;第三,国内煤炭产能过剩,一季度国务院下发《关于煤炭职业化解过剩产能完成脱困开展的定见》,在国内煤炭产能过剩、进口煤没有显着价格优势的状况下,将更多的运用国产煤;最终,国内经济下行压力较大,煤炭需求表现将坚持低迷态势。虽然澳大利亚煤炭进口关税有所下调,交易状况仍需视国内外煤炭价差所定,现在我国煤炭进口已处于较低水平,再次大幅跌落的可能性较小。我国大豆在国内大豆产值持续坚持低位的状况下,将持续坚持进口添加的态势。

   从货量上来看,二季度,太平洋商场首要受印度煤炭货盘支撑,国内煤炭进口状况首要看国内外煤价价差,估计不会有太大改观,对商场运价的改进效果较小。大西洋商场南美粮食运送状况是影响巴拿马型船运价走势的关键要素,但全球大豆海运量仅占1/10左右,对巴拿马型船商场的拉动效果仍有限。巴拿马型船运力方面,在商场长时刻低于运营本钱的状况下,不会有太大添加。因而,在首要货盘煤炭没有较大改进的状况下,二季度巴拿马型船运价仍将面对较大压力,首要看南美大豆出货以及国内外煤价价差。

   超灵活型船续承压

   二季度,印度煤炭需求对超灵活型船商场会有必定支撑。在镍矿交易方面,依照从前的进口状况,二季度我国镍矿进口量将有所添加,月度进口量在300万~450万吨。在铝土矿方面,马来西亚政府宣告从1月15日起暂停挖掘铝土矿,此将影响马来西亚铝土矿出口量,对超灵活型船也是较大的冲击。2月份,商场传出印尼可能会调整制止镍矿和铝土矿等原矿出口的规则,但仍存在较大不确定性。在钢材出易方面,近两年我国钢材出口量较大,在印尼制止镍矿出口后,钢材货盘在商场上有较大效果。一季度,我国钢材出口2783万吨,同比添加7.9%。国际上对我国钢材出口的反倾销案子增多,钢材出口量估计不会有太大涨幅,别的,钢材价格也是影响交易量的重要要素。从运力方面来看,超灵活型船运力增幅居首,处在较高水平,商场会集在航程短的东南亚区域,货量规划不大,因而超灵活型船商场运价将持续承压。在其他小宗散货方面,能够恰当重视林产品、化肥以及水泥。

   一季度,各船型租金水均匀在坚持船只营运水平之下,行情低迷,干散货新船订单锐减,仅30万DWT,同比下降93.4%,创历史新低。其间,海岬型船和灵活型船无新订单;巴拿马型船和超灵活型船订单分别为20万DWT和10万DWT。2013年和2014年算计1.7亿DWT的新船订单对本年商场的压力较大。

   整体而言,在全球经济低位运转的大布景下,尤其是我国经济面对转型晋级,铁矿石、煤炭等大宗产品需求放缓,海运量下降,小宗散货海运量增幅不显着,绝对值较小,对拉动全球干散货海运量添加效果有限。运力增幅虽放缓(拆解量大增,在必定程度上缓解交给压力,开始估计全年运力增幅在1%~1.5%左右),但仍高于运量增幅,商场运力过剩局势短期内仍难以改变。二季度运价水平可能略高于一季度,但仍处于历史低位。

   (执笔:上海航运交易所信息部 徐伟 莫云萍)

   [以上信息由Emily收拾修改]